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国内国际黄金价格接连大涨,背后的逻辑是什么,大家怎么看
今年,黄金走了二波。第一波是因为美国和伊朗的争斗升级,在战争阴云拢罩下,黄金快速越过1600,到达1611/盎司高点,随着美伊双方的相互克制,黄金又快速回到1562/盎司盘整,如同坐了一趟过山车。接着,随着新型肺炎的漫延,黄金又从1548/盎司稳步向上推进,截止上周五,伦金收于1643/盎司。
乍一看,这波黄金上涨,似乎与新型肺炎病毒有关,其实不尽其然。
从技术分析角度讲,凡是突发事件,都呈现出快速上涨及快速回落的特征,在量能分析中,快速拉升及快速回落的多空博弈非常明显。而这一波的拉升,却是稳步推进,波澜不惊,空头在多方力量压制下自然粉碎。黄金越过了1500牛熊分界线后,展现了黄金牛市脚步的坚定性。
那么,是什么因素导致黄金开始牛市的征途?简言之,四个字:“国际经济”。
美国,做为世界第一经济体,强力推行“美国优先”,推崇“零和博弈”的经济意识,而零和博弈没有双赢,你输我赢生死博弈。从而得出的结果就是,美国赢,世界输;美国强,世界弱。
美国,金融、军事、科技三强集一身,开始了极度政治化的进程。它呈现的是世界性的进攻性,而世界各国则被迫进行战略防御。
黄金,做为最佳的避险媒介,就这样神奇地成为越来越多国家的“金融战略储备”。也越来越快地进入国际资本的视野。
下面有二个假设:第一,假设美国经济下行,那么必然引起世界经济的动荡;第二,假设美国经济上行,一些国家的经济不可避免地受到美国优先的无情打压(包括美国盟友),争斗势必影响到地区或世界经济。两个假设,一个结果。
黄金,正是在“美国优先”的旗帜下,开始了漫长的牛市征途。毫无疑问,今年是“黄金白银年”。
为何铂金,钯金涨幅远远大于黄金
把铂金和钯金与黄金放在一起比较,存在合理性,但是这三者却有着相对来说比较大的差别。
铂金与钯金同样是贵金属,从这个角度来阐释,在黄金上涨的周期当中,这两者都会得到贵金属周期的补涨效应支持,而出现相应的上涨,一般来说这两者的涨幅与黄金趋同,但是现在并非属于这样的情况。
这是因为铂金与钯金相比于黄金而言,有着更强的工业属性。目前来看黄金虽然已经进入了上涨周期,但是由于美国经济仍然存在一定的增长惯性,目前经济下行的趋势不足够明显,所以黄金始终没有进入上涨的最后阶段,因此贵金属上涨周期并没有被激活,所以我们也可以看到,白银的涨势也不是非常明显。
所以可以认为这一轮钯金的上涨主要还是受到工业属性的牵动。从供需上来看,由于钯金的供需长期存在缺口,并且目前估计,这一缺口仍然将保持在未来的几年内,大概每年50万吨以上的数量,这样就代表钯金会出现长期的价格高位。而铂金在这样上涨的压力下,由于与钯金有相似的属性可以存在替代效应,因此也开始进行补涨。
不过可以认为现在钯金的行情已经出现了超涨的情况,比正常的供需所能支撑的价格更高,这不是说上涨会结束或者转而下跌,不过整体来说随着价格上涨,其风险也会进一步增加。
哪些因素影响黄金走势
哪些因素会影响黄金价格的走势?
答:①目前国际通用的美元纸币与黄金,它们之间是一雄一雌,和睦相处时都好,一旦出现问题后则是,美元在外汇市场上强势则黄金弱,黄金强势则美元弱。就如下图所示一样,美元与黄金在正常状态下基本保持稳定平衡,一旦出现问题,会导致平衡的破坏。
②战争发生及政局不稳定;地域局部战争和政局动荡会使国家经济发展停滞不前,这样国家的纸币都会由于通货膨胀而贬值,此时人们对黄金的重要性就彰显得淋漓尽致;而黄金是国际上公认的交易媒介,此时人们会贪得无厌地抢购黄金囤积,势必造成黄金价格上升。
③世界金融危机;一旦出现世界金融危机,会导致世界级部分银行倒闭;与上述②一样,人们的视线会盯到黄金上,把大量的纸币挤兑成黄金。
④通货膨胀;即消费价格指数、生产价格指数、国民生产总值价格折算指数;简单地说政府印钞机印得太多,而过渡的发行在社会中,造成钱不值钱,此时人们为了钱的保值会大量购买黄金。
⑤石油价格、本地利率、经济状况等也是决定黄金价格走势;本身黄金是通货膨胀之下的一种相对保值品,石油价格上扬意味着通货膨胀的开始,随之而来黄金需求量增加,价格上涨。
银行利率上扬也是人们购买黄金来避免货币贬值的一种手段。另外当经济形式下滑萧条时,造成民不聊生,使人们对黄金也不感兴趣,为了保命会纷纷抛弃黄金来换去日常生活必须用品,此时黄金价格走势会一败涂地。
以上为个人观点,本人才疏学浅,不懂得世界金融知识,难免瞎说。
知足常乐2019.4.20日于上海
黄金,美元,美股同时下跌,这背后的原因是什么
确实一般我们认为黄金与美元和美股都是负相关的关联,但是上周的情况是美元美股和黄金都出现了下跌,这背后有多重的因素。
我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析,这里简述观点。
首先先说一下美股的下跌,表面上看美股的下跌来自于市场的恐慌情绪,这是对疫情在全世界的传播,担忧也是对疫情对于全球产业链的冲击做出的回应,但是根本原因还在于美股的结构性问题由于与基本面脱离比较明显,美股上涨的动力完全来自于估值扩张和金融方面的操作,因此在受到利空冲击的时候就更容易下跌。
但是此前的美股上涨过程中,有很多金融机构是进行借贷套利的,这就是说美国的金融机构从类似于美联储回购操作的市场上,借贷到资金在美股中进行,投资从而收获利润,但是在美股意外的下跌之后,这些资金无法进行接续,只能够通过抛售资产来换回现金流黄金就是其中比较明显的资产,因此出现了显著的下跌。
不过需要注意的是,我认为黄金在之前的上涨中已经有过热的倾向,所以这一次回调也并不意外。
再说美元我们看到的美元指数其实是美元与其他货币的比值在这一次下跌的过程当中,美股受到的打击,大家都能看得到,所以相应其他货币贬值的速度与美元相比受到了暂缓的影响,这样就可以看到美元指数有更明显的下行,但是美元的绝对价值与美元指数之间并不一定是意义相关,所以美元指数与黄金的关联并没有那么紧密。
不过黄金的下跌行情可能已经快要终止了,因为下周美国经济数据的密集披露很有可能进一步利多黄金,并且美联储降息的概率也正在增加,很有可能未来一个月黄金会迎来新的行情。
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